自今年5月10日开始停牌的尔康制药于11月22日晚发布了自查报告，并于23日复牌。此前，有媒体质疑尔康制药财务造假，从上市公司披露的自查报告看，并非空穴来风。笔者以为，对于财务造假公司，应一个不留全部扫地出门，如此才是真正对违法失信行为“零”容忍的态度。

　　据自查公告，尔康制药2016年年报虚增利润总计2.31亿元，主要分为两部分：一部分是柬埔寨尔康虚增主营业务收入2.29亿元，预计虚增净利润2.09亿元；另外一部分是公司在北美地区的代理商SYN公司产生销售退回，未能及时进行会计处理，导致虚增主营业务收入0.26亿元，虚增净利润0.23亿元。资料资料显示，2016年度尔康制药“实现”净利润10.26亿元，虚增的2.31亿元净利润占比22.51%。其虚增的净利润，无论是从绝对金额还是从占比上看，均属于“大手笔”。

　　对于虚增利润的原因，上市公司将其归结为药品集中采取政策发生重大变化、对政策风向形成误判导致“抢跑”，以及上市公司业务部门和财务部门进行信息传递和沟通时出现问题。但无论上市公司如何解释，其披露的2016年度报告是虚假的财务报告却是不争的事实。而且，目前我们看到的只有上市公司的一面之词，证监会对该上市公司已启动立案调查，监管部门的调查结果才具有权威性。

　　除了尔康制药外，近期另一起受到广泛关注的财务造假案例当属创业板28星宿之一的金亚科技。2013年金亚科技大幅亏损，扭亏成为2014年的首要目标。为了实现“扭亏”，上市公司设置了两个帐套，一个记录真实的数据，一个记录“编造”的数据用于对外披露。经调查核实，金亚科技通过虚构客户、伪造合同、伪造银行单据、伪造材料产品收发记录、隐瞒费用支出等方式， 2014年年报共虚增营业收入7363.51万元，虚增营业成本1925.33万元，少计销售费用368.5万元、管理费用132.08万元、财务费用795.3万元、营业外收支1315.49万元。不仅如此，上市公司还存在虚增银行存款2.18亿元，虚列预付3.1亿元工程款的造假行为。这导致其年报虚增利润总额8049.55万元，占当期披露的利润总额的比例为335.14%。金亚科技也因此由亏损变为盈利。显然，金亚科技2014年度“扭亏为盈”，正是其财务造假的结果。

　　对于这样一家“大张旗鼓”地实施财务造假的上市公司，证监会于日前下发了《行政处罚及市场禁入事先告知书》，上市公司及相关责任人员都受到了“处罚”。尽管上市公司公告称存在暂停上市甚至退市等方面的风险，但由于下发的是《事先告知书》，实际上也是“告知”市场及上市公司的投资者，对于金亚科技财务造假一案，上述处罚就是最终的处罚。

　　尔康制药与金亚科技两上市公司，均披露了虚假的财务报告，其造假金额均巨大，造假的性质均非常恶劣，特别是金亚科技，无论是主观上还是客观上，其造假行为均不容宽恕。但是，证监会对于财务造假者的处罚，竟然以罚款与市场禁入为主。试问，如此处罚，到底能够震慑谁？又能够产生怎样的效果？如此处罚，无异于对财务造假者的“支持”与“纵容”。而且，有了这些案例作“标本”，今后难免其他上市公司会群起效仿。

　　《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》规定了对重大信息披露违法公司实施暂停上市的制度，证监会对金亚科技的处罚说明，这一制度并未被严格执行。事实上，金亚科技财务造假的违法行为，符合“违法行为性质恶劣、情节严重、市场影响重大”的条件，理应根据《若干意见》的规定，将该上市公司扫地出门。然而，证监会却让市场失望了。

　　笔者以为，对于财务造假者，特别是像金亚科技这样主动实施造假的行为，监管部门要不留任何情面。如果在处罚过程中投鼠忌器，害怕退市影响到投资者的利益，那么制订任何规章制度都将没有意义。如果有法不依，又谈什么执法必严？谈什么对违法失信行为“零”容忍呢？

　　(本文作者介绍：独立财经撰稿人 在三大证券报等多家媒体发表文章数百篇)